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在国际市场中，有关大宗商品是否进入熊市的讨论特别热闹。对于前期商品市场的猛烈下跌，不少投资机构并不认可商品市场牛市结束，熊市来临的判断。西太平洋银行高级商品经济学家（JustinSmirk)称，受发达经济体和中国经济正在减缓的影响，市场情绪出现逆转，大宗商品自7月中旬开始下跌，市场上呈现投机性净多头平仓和净空头建仓数量不断增加的态势，市场资金的多翻空加深了商品期货的跌幅。
不过，他认为这些观点过于悲观。他的依据就是中国经济体现出资源密集型的特征。从铁矿石和煤炭的大宗商品贸易上，供应的紧张程度令人吃惊，他说：“我相信发展中国家坚固的经济结构基础及其通过国内需求推动经济发展的能力。”言下之意就是中国的经济结构属于资源密集型，中国经济增长将带来对资源的钢性需求，这将支撑商品市场不至于堕入熊市。这位经济学家还说，调整将投机泡沫挤出市场，这是2009年大宗商品反弹的重要前提。
看好中国需求的还不只他一个人，高盛在最新报告中认为：“石油市场本身对油价的影响要大于美元的影响。”高盛发布的最新报告坚持认为，今年底原油价格还将回到149美元/桶，他的依据也是中国需求。他认为，中国需求年比增长10%，美国石油需求和经合组织 （OECD）石油库存可能恢复，这些因素短期内将支撑原油价格。他说，经合组织（OECD）需求虽然下滑了1.1%，但是石油供应增长下滑以及新兴市场的石油需求增长将会继续抵消这样的影响。高盛重申了2008年底纽约原油期价将涨至149美元/桶的判断。高盛预计，油价将重回升势。
美林证券也对中国需求表示了关注，全球商品研究主管FranciscoBlanch表示，“中国和其他新兴市场的经济基本面将支撑2009年油价处于100美元上方。” |
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